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          [探險]瑞星有“死”嗎?仍有超過4000家商店要居??!店主避免談論退市,新店正在開業。 更換所有者的可能性大大增加了!

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          作者李曼寧曹晨李學峰

          瑞星咖啡的退市即將進入倒計時,但是該公司涉嫌財務欺詐的后果還遠遠沒有結束。

          6月27日凌晨,瑞星咖啡發布正式聲明,稱它將于6月29日從納斯達克暫停交易,并將除名。在國內消費市場上,瑞星咖啡將在全國運營4,000多家門店,將近30,000名員工將繼續為用戶提供優質的產品和服務。公司衷心感謝廣大消費者的支持與厚愛,并再次向社會表示歉意,以期對該事件造成的不良影響。

          在前一天(6月26日)晚上,原定于6月25日舉行聽證會的瑞星咖啡在官方網站上宣布,它已正式決定撤回其在24日舉行聽證會的請求, 不再試圖扭轉這種情況。斯塔克下架的決定,這意味著瑞星咖啡的下架已經成定局,倒計時的手已經轉向。

          對此,《證券時報》電子公司記者首次聯系瑞星咖啡相關負責人,另一方表示目前未接受采訪。同時,e公司的記者走訪了深圳華強北的多家瑞星咖啡店。 工作人員說,退市不會影響商店的正常運營。

          但是,撤回舉行聽證會的請求也直接壓低了Rising Coffee的股價。開盤前,瑞興咖啡暴跌20%以上。 開盤后,引發了6只保險絲,盤中股價甚至達到1只。最低價為16美元。截至收盤,瑞星咖啡下跌54%,收于1。每股38美元。市值也從高峰時的110億美元跌至僅3。$ 4。70億。

          店員說退市不影響生意

          今天下午,記者走訪了深圳華強北瑞星咖啡店。 工作人員說,退市不會影響這家商店的正常運營,并且另一家商店目前正在關閉。

          在華強北世紀店,店里只有兩名員工在做咖啡。前臺工作人員向記者推薦了一種新的“瑞娜冰”產品?!拔覀冏罱斗帕撕芏嘈庐a品?!?/p>

          

          在記者到達商店后的15分鐘內,有六位顧客光顧了商店。

          這家商店去年開業。 記者注意到,該地圖顯示,在距店1公里以內的華強北地區,至少有5家瑞興咖啡店。

          在另一家規模較大的華強電子世界商店中,人氣明顯增強,并且有一個小團隊在收銀臺排隊。

          

          關于瑞星咖啡剛剛發布的除牌聲明,該店工作人員避免談論。

          “除名不是我們可以談論的,我們一直在正常運作?!暗陠T說。

          目前,在下新訂單后,客戶仍然可以收到“全額優惠券減少”。 至于退市是否會影響對客戶的后續補貼,一些售貨員說:“不清楚,這是公司運營部門的決定?!?/p>

          另外,記者根據地圖位置來到瑞興咖啡華強北神坊大廈店。 商店里有“人們空著去樓房”,商店里的裝飾和設備已經清空。

          

          附近的商人告訴記者:“這家商店于5月底關閉?!?/p>

          但是,記者注意到,瑞星咖啡最近仍有新店開業。

          證券時報·電子公司記者通過查詢天雁支票,發現瑞星咖啡(深圳)有限公司有293家分行。,Ltd.,最新的是瑞星咖啡(深圳)有限公司福田印度中心分公司的注冊時間。,Ltd. 十天前。,即2020年6月17日,狀態顯示為“開放”。

          在瑞星咖啡應用程序中搜索“印度中心”商店時,還會出現文本提示“請期待”。

          就企業實體而言,中國食品行業分析師朱丹鵬認為,盡管受到資本退市的影響,瑞星咖啡的商業模式仍然有其優點。 從運營角度看,退市事件對商店影響不大。 流行后的消費回升,新產品的推出以及粉絲的增加都證明了瑞星咖啡目前的整體運營是正常的?!?/p>

          但是,另一種觀點認為,瑞星咖啡的退市也將對企業實體產生重大影響。中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長潘鶴林在接受e公司記者采訪時表示,除名事件將對瑞星咖啡的經營產生影響?!叭鹋d咖啡的實體店在營銷網絡中具有一定的價值,退市將進一步加劇融資難度。 將來,實體店可能會被其他公司合并,更換所有者的可能性更大,但是不排除新的管理團隊的存在。繼續操作,但是很困難?!?/p>

          光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華認為,退市后,公司聲譽將受到損害,融資渠道將縮小,公司可能面臨一定的財務壓力。 “但這并不意味著公司正面臨破產。在特定情況下,瑞星咖啡能否獲得其他資源支持,例如:引入新的戰略投資者,對某些資產進行私有化等。,公司仍然保持盈利,可以避免公司破產?!?/p>

          放棄舉行聽證的要求

          在5月中旬收到納斯達克的除牌通知后,瑞星咖啡曾表示計劃對此進行聽證。 在發布聽證會結果之前,瑞興將繼續在納斯達克上市。 聽證會通常安排在聽證請求日期后30至45天舉行。

          然而,最新消息顯示,瑞星咖啡發布公告稱,6月24日,公司通知上市資格工作人員,公司決定撤銷上述聽證要求,不尋求撤銷或擱置上市資格工作部門。 那斯達克。決定將全球特定市場除名的決定。

          因此,納斯達克總法律顧問辦公室已通知該公司,該公司的股票將于2020年6月29日在市場開放時停牌,所有上訴到期后,納斯達克將提交除牌通知。

          實際上,在過去的一個月中,瑞星咖啡已收到兩份納斯達克退市通知。 目前,瑞星咖啡已放棄了自身的奮斗。

          那么,瑞星咖啡為什么選擇放棄舉行聽證會的請求呢?美國維權人士律師,北京郝俊波律師事務所首席律師郝俊波在e公司告訴記者,瑞星咖啡將不再舉行聽證會,這意味著退市已成定局。另一方面,這也表明該公司已經意識到退市是不可避免的,繼續抗辯意義不大。

          退市后,瑞星咖啡的股票也將被轉移到場外市場。郝俊波說,退市后,瑞興咖啡的股票很可能會轉移到粉紅色單一市場進行場外交易,“但是市場交易量很少被充裕,垃圾股票也更多。仍然持有瑞星咖啡的投資者遭受了巨大損失,只能等待賠償?!?/p>

          退市后還遠遠沒有結束

          實際上,作為一家在美國上市的公司,瑞星咖啡所謂的財務舞弊行為會產生嚴重后果,并且可能面臨多重訴訟和制裁。

          浙江宇豐律師事務所律師李健在e公司告訴記者,瑞星咖啡的除名只是問責制的“小逗號”,其后是一系列“逗號”,例如:行政處罰,刑事制裁, 投資者集體訴訟等,估計必須在一兩年后立即標記“句號”。

          李健進一步表示,瑞星咖啡的營業收入增加了2倍。20億元人民幣,涉案人員可能要面對兩個“法網”負責。

          首先,要怪美國的“主戰場”。瑞興咖啡在開曼注冊,其股票在納斯達克證券交易所上市。根據美國《薩班斯法案》,故意犯證券欺詐罪可判處25年徒刑。對個人和公司犯有欺詐罪的罰款分別為500萬美元和2500萬美元。此外,瑞星咖啡,負責的董事和監事以及不勤勉的中介機構將面臨投資者集團的訴訟。

          其次,問責制是中國的“戰場上”。盡管瑞星咖啡在美國上市,但它已經滲透并在中國經營其主要業務。 因此,在中國注冊并運營的關聯公司會提供虛假的財務報告。 經核實,他們可能面臨《會計法》,《刑法》,《證券法》等問責制。

          關于跨境監管問題,李健認為,由于中外跨境監管的長期“真空區”,在過去的很長一段時間里,中國假冒股票金融偽造案 在司法判決方面有很大的困難。但是,瑞星咖啡案有望成為此類案件跨境合作監管的標志性轉折點?!袄碛捎腥?,一是跨境合作監管有多份協議基礎,二是中國新修訂的《證券法》有規定‘長臂管轄’,三是瑞幸咖啡案影響特別惡劣,各方都希望嚴懲造假促進資本市場規范發展?!?/p>

          從法律意義上講,瑞星咖啡的財務造假首先要面臨民事賠償。 投資者現在已經在美國提起了集體訴訟。其次,證券監管機構將對其施加行政處罰。第三是刑事責任。眾所周知,中美之間沒有引渡協議,因此在美國的執行水平比較困難,但是在這種情況下,可以提供司法協助,并有可能追究高管人員的刑事責任。 不排除。郝俊波也說。

          一家電子公司的記者審查了相關法案,該法規顯示,故意犯證券欺詐罪最高可判處25年監禁,對個人和公司犯有欺詐罪的罰款可高達500萬美元,以及 分別為2500萬美元; 公司負責人執行官和首席財務官必須保證提交給SEC的財務報告的合法性和公正表達。 違反此規則將被處以少于500,000美元的罰款或五年監禁。

          記者觀察:關于瑞興退市的一些思考

          瑞興咖啡的退市將進入倒計時。 從資本角度看,這家公司已經破產。 從運營的角度來看,正如瑞興本人所說,成千上萬家門店將繼續運營。

          我是偶然碰到瑞星的。 在2018年上半年,一位朋友說他最近有一個咖啡品牌,“湯唯邀請您喝咖啡?!爱敃r,瑞星的單價明顯低于星巴克,一買一送一。 裝飾簡單,唐巍的廣告視頻滾動播放,充滿了新鮮感。我不是沉重的咖啡使用者,因此我無法像資深咖啡迷那樣準確評估瑞星和星巴克口味之間的異同,但我并不排除瑞星的口味。

          不久,瑞星上市。不久,瑞星也退市了。后來我問那個朋友是否常去瑞星,他說不,因為他認為這家商店太小,無法談論事情。 畢竟,每個人都去星巴克喝咖啡,而不僅僅是喝咖啡。 主要原因是他很長一段時間沒有喝咖啡的習慣。

          幸運的是,自然存在各種各樣的啟示,包括尖銳的商業批評和道德譴責。一個有趣的現象是,據說許多大學的商學院都將瑞興作為負面觀察的模型,也就是說,從現代的業務運作規則和最基本的金融財務出發,他們預測瑞興將不會成為瑞星的典范。 成功的企業。案例,這是學術界對瑞星的原始罪過。

          我們可以從幾個簡單的角度考慮它。

          首先,瑞星好吃嗎?我隨機問我周圍一些喜歡咖啡的人。 他們通常對瑞星的口味不太滿意,但遠非關鍵。當然,此樣本太小,無法看到整個圖片。假設這是一種普遍的感覺,那么瑞興賣的一杯味道不好但不太差的咖啡價格不到20元,這是合理的并且可以接受的。

          第二,Luckin賺錢嗎?眾所周知,咖啡的直接成本非常低,一家便利店可以花6元喝一杯咖啡。如果延長時間,那么瑞興的收入足以支付必要的運營費用和財務成本-這些都是大頭顱,瑞興就可以賺錢。由于他將來可以賺錢,瑞星有出售咖啡的合理基礎。

          第三,中國的咖啡消費群體有多大?從理論上講,它可能很大,但是星巴克和中國其他公司的運營數據表明,上述理論規模在實踐中經常需要打折??Х扔悬c像紅酒。 大家都認為紅酒的消費規模會越來越大。 當地的葡萄酒公司將迎來戰略機遇。 實際上,事實并非如此。

          我個人認為,消費規模是瑞興不能回避的硬核問題,但這個問題似乎已經被完全忽略了。

          第四,瑞興幾年后上市會更好嗎?在可見的年份,任何一家上市公司都與絕大多數員工和用戶沒有直接關系,并且注定只有一小部分人參與共享結果的游戲。除了極少數需要持續輸血和種植的項目公司(例如新藥研發),我個人認為大多數公司都不需要拼命趕上早市,除非有生存的唯一機會。 上市之時,如果這樣,該公司的生存能力值得擔心。

          就目前而言,瑞星推遲上市不一定是一件壞事。 從2018年到2019年,瑞興是一個很好的項目。 其場外融資能力比較強。 如果沒有列出,這不是一家會死掉的公司。

          第五,瑞興是否有進行自然欺詐的動機?盡管近年來國內公司欺詐案件很多,十億級和數百億級欺詐案很多,但這不能成為免除瑞興的原因-團體弊端的時代應該是過去,頒布 新證券法的制定應引起各方注意。瑞星可能將自己置于一個簡單的假設中,即群體邪惡,并且缺乏對金融裝飾可能后果的典型案例類型分析。 法律是否不對公眾負責,或是否有一個案件要調查和處理?這是下一個問題。

          第六,瑞興在A股上市中會面臨不同的結局嗎?A股登記制度的改革正在緊鑼密鼓地進行中。 今后,必須對A股市場的上市公司進行多元化評估。 具有類似Luckin(無欺詐)管理和財務結構的公司可以成功地進入A股。我個人傾向于認為,如果瑞興天生具有偽造基因,即使它在A股市場上市,發生事件的可能性也會更高。 區別在于時間段可能更長。這是一個基本信念。 如果我們沒有這種信念,那么A股再好不過了。

          第七,瑞星退市后會怎樣?如前所述,瑞興的上市與絕大多數員工和用戶沒有直接關系。 因此,瑞興的欺詐和退市不會直接傷害大多數用戶,并且可能會影響某些員工。 總體而言,侵犯公共利益的行為是有限的。這意味著經過艱苦思考后仍處于痛苦中的瑞星可能會起床。

          有觀點認為,資本回饋管理的模式是不可持續的,并且會滋生邪惡。 我個人認為,某些資本在不損害公共利益的前提下向公眾提供更多選擇并不一定是一件壞事。

          瑞星死了,瑞星重生了。

        標簽: 金盛有限公司 金盛平臺

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        金盛創始人

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